籌碼集中度，是指股市中資金籌碼的分布形态，也是籌碼理論在股票投資中的直觀體現。

一般投資者看籌碼集中度，關注點都在籌碼是分散還是集中、分布形态是波峰還是波谷。

但如果想真正用好籌碼集中度，在股市中投資獲利，就要先明白籌碼理論的原理；知其然，還要知其所以然。

成本均線是根據股票在不同時間點的買賣價格和數量，繪制而成。

1997年前後，我國的幾位技術分析前輩在此基礎上引入了籌碼的概念，然後通過計算機數據模型圖展示出籌碼分布，這就是籌碼集中度的雛形。

也就是說，投資者從行情軟件上看到的籌碼集中度，并不是實際的買賣成本，而是建模計算出來的，是加工處理後的數據。

它的主要意義，是顯示更加直觀，更便于投資者分析決策。

類似于均線可以更直觀地顯示行情趨勢，但投資者并不能因此忽視均線走勢跟股票實際價格之間的差别。

所以，籌碼理論，隻是一種具有本土特色的技術理論，并是傳說中可以洞察玄機的神奇指标。

籌碼集中度的理論數據，應該是股市中每筆交易的價格和數量；但實際上不同行情軟件接收數據的情況本身就不盡相同，所以有時會出現，同一支股票在不同行情軟件下，籌碼集中度顯示上也存在差别的情況。

比如在籌碼理論誕生初期，行情軟件一般還是6秒刷新一次成交，然後取最後一筆的交易方向，作為買賣标志，再進行數量彙總顯示。

現在雖然随着資訊技術的進步，刷新的頻率更高了，但股市交易，瞬息萬變，滬深交易所給出的成交明細，本身就是一個統計數據，并非真實的實際成交數據；又經過行情軟件的接收和處理，數據失真的情況依然難以避免。

用不精确的基礎數據計算，可以得出一個精确的結果麼？顯然是不能的。

籌碼理論的先天缺陷，導緻了它隻能是一種參考理論。

技術分析的目的，是通過買賣信号的設定，構造出一個穩定的交易系統，來獲得投資中的概率優勢或賠率優勢。

任何技術指标都不可能保證百試百靈，所以技術分析投資者，在入市之前必須設好止損位。

所以說，技術分析是面對未來的不确定性，通過多次試錯來獲得一定程度上的确定性。

投資新手常常會幻想存在一種神奇指标，可以幫助自己捕捉黑馬，快速緻富。

而所謂黑馬，本身就意味着出乎意料的上漲或出乎意料的漲幅；這就跟技術分析追求的概率優勢和賠率優勢相違背，隻能靠運氣，可遇而不可求。

投資如戰場，穩才是長久之道。正所謂“善戰者，無智名，無奇勝，無勇功。”

以捕捉黑馬為目的的技術指标，必然會陷入準确性和收益性的悖論陷阱。

自稱可以捕捉黑馬的技術分析者，非蠢即騙。

籌碼集中度曾經是衆人追捧的熱門技術，籌碼理論也是紅極一時的高端理論。投帥剛接觸的時候，也是跟很多投資者一樣，感覺茅塞頓開，如獲至寶。

但現在回過頭來再看籌碼集中度和籌碼理論，投帥認為它最大的問題就在于：給了投資者一種确定性的誤解。

不少剛開始使用籌碼理論的投資新手，會誤以為行情軟件上顯示的籌碼集中度就是股票實際的資金分布情況，然後據此作出投資決策。

如果一旦股票後續的行情走勢跟預期不符，自認為看透幕後真相的投資新手，往往會忽視了止損點的設置。

相反他們還會認為是市場錯了，自己才是對的。這種思維對技術分析者來說是極為緻命的。

技術分析的理念就是，市場永遠是對的；而我的每一單都可能出錯。

一旦股票價格運行到我的止損位，就是市場真的證明我确實錯了，那麼沒問題，我按計劃止損出局，等待交易系統給出下一次的入場信号。

綜上

籌碼集中度的幾位創始人，在技術分析“量、價、時空”的基礎上，通過量價結合，引入資金的概念，然後又配合時空，構造出成本均線，并進一步完善最終形為現在的籌碼理論，堪稱是本土技術分析理論的先驅。

但是籌碼集中度隻是一種分析理念，并不是可以看透對手底牌的神技。

籌碼集中度可以跟其他技術指标配合，相互印證。但是如果隻用籌碼集中度，一定要注意它的先天不足和迷惑性，提前設好合理的止損點位，以便在行情不如意的時候，也能夠從容全身而退。

---

我是仁義禮智投，國有商業銀行總行注冊國際投資分析師，有關投資方面的問題歡迎大家相互探讨交流。碼字不易，各位老鐵都看到這了，不妨點個贊再走吧。PS：我不是什麼小編，如果嫌ID太長，一定要起個昵稱的話，就叫我投帥吧。

,