封面新聞記者 孟梅 易弋力

5 月 24 日，快手發布第一季度财報。數據顯示，快手一季度總收入為 210.7 億元，超過市場預期的 205.02 億元，同比增長 23.8%。财報透露了哪些重要信息？快手如何尋找新的戰略增長點？中央财經大學數字經濟融合創新發展中心主任陳端對此進行了解讀。

“快手的業績表現可以用冰火兩重天來形容。”陳端表示，一方面，市值層面，從2021年2月份IPO時的13885.7億元到今天的2848.14億元，市值大大縮水；另一方面，用戶數據和運營數據表現都比較好，營收從2020年的587.8億到2021年的811億元，增長37.9%，今年一季度營收210.7億元，對比上年同期170.19億元，同比增長23.8%，仍處于高位增長區間。從内部營收結構看，快手線上營銷服務收入114億元，同比增長32.6%；直播收入為78億元，同比增長8.2%；其他服務收入19億元，同比增速54.6%，線上營銷服務成為最重要的營收闆塊。

在陳端看來，市值和運營兩條線上的數據反差也跟我們揭示了一個問題：受内外部産業發展環境和監管政策影響，消費互聯網企業的估值邏輯和估值體系正在經曆一場深刻調整。新冠疫情後直播電商異軍崛起，快手作為新電商三國（淘寶、抖音、快手）的生力軍之一，乘産業東風上市，未來發展也被注入了更多想象空間。但去年至今，一是反壟斷整肅平台經濟，二是營造清朗網絡空間強化對互聯網流量經濟的整肅，三是嚴查頭部主播偷漏稅問題，幾方面因素疊加，對快手這樣典型的以内容驅動流量轉化變現的平台形成深刻沖擊，也意味着快手必須在戰略架構上進行調整完善，豐富業務産品線，打造生态化協同合力，同時以多闆塊對沖局部闆塊因為政策風險帶來的影響。這也是中國互聯網平台經濟發展到當下這個時間節點，由于内外部多重原因的複合影響需要戰略調整的一個樣本性投射。那麼我們也看到，其實快手也在不斷的做出努力，逐步打造多個發展引擎。

陳端表示，快手這樣的互聯網平台企業應該抓住當下的政策利好。“5月25日，全國穩住經濟大盤電視電話會議召開，這是一個大事。對于互聯網平台企業來說，去年因為受到反壟斷和嚴監管等一系列政策層面的沖擊，今年能不能把當下這種大趨勢之下的各種政策紅利有效轉化成為自己的新的戰略增長點，以履行社會責任為導向，來重塑或者深化自己的戰略架構布局。此外，在建設全國統一大市場這樣一個政策精神指向之下，不光是要在物理空間層面加快打破條塊分割和局部市場壁壘，同時也需要一些全國性的流量平台，能夠通過自身的流量賦能，構築起全國統一大市場的流通體系。如果像快手這樣的企業能夠在未來暢通産業鍊、供應鍊，來維護我們這個有韌性的國民經濟循環體系，在這樣一個落點上去深化自己的社會責任和戰略闆塊布局，我覺得這是挺好的一件事。”

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