在學習财富技能之路上，我們能用走九十九步的努力和堅持去跨越，你也可以退一步的選擇放棄，繼續浪費時間、一敗塗地的虛度光陰。能用走九十九個技能投資，也可能一個昏招導緻投資失敗。為此，我們要掌握技能常用指标，不要在這個問題上吃大虧。

1、ROE 如果在所有的财務指标中隻能選一個，就是“淨資産收益率”。

計算公式：淨資産收益率=淨利潤/所有者權益*100%

淨資産收益率是衡量公司自有資本獲利能力最重要的指标。表示股東投進公司的每一塊錢一年下來賺 了多少淨利潤。作為投資者，當然首選盈利能力強的公司。一般首選 ROE 連續 5 年大于 20%的公司。

根據 ROE 的計算公式發現，這個指标由利潤表中的“淨利潤”和資産負債表中的“所有者權益” 兩組數據計算得出。

淨利潤會受到很多因素的影響，在一定範圍内，淨利潤可以想要多少就有多少。

如果因為淨利潤造假導緻 ROE 大于 20%怎麼辦呢？這就需要第二個财務指标。第二個指标選淨利潤現金比率。

2、淨利潤現金比率

計算公式：淨利潤現金比率=經營活動産生的現金流量淨額 /淨利潤*100%

淨利潤現金比率是衡量公司淨利潤含金量的重要指标。一般隻選連續 5 年的平均淨利潤現金比率 大于 100%的公司。

隻有淨利潤現金比率大于 100%的時候，ROE 的可靠性才更高。淨利潤現金比率持續小于 100%的公 司，即使 ROE 比較高，也要淘汰掉。

通過“ROE”和“淨利潤現金比率”兩個财務指标，能夠知道一家公司的盈利能力，以及盈利能力的真實性。

但是獲得同樣的 ROE，風險可能卻不一樣。比如 A 和 B 兩家公司，兩家公司的 ROE 都是 30%，淨利 潤現金比率都是 120%，A 公司隻用了 1 倍的财務杠杆，而 B 公司用了 3 倍的财務杠杆，那應該選哪家公司呢？顯然應該選擇 A 公司，因為獲得同樣的收益率，A 公司承擔的風險要小很多，需要第三個财務指标。

3、資産負債率

計算公式：資産負債率=總負債/總資産*100%

一般情況下資産負債率大于 70%的公司面臨較大的債務風險。

在投資實踐中，一般隻選資産負債率小于 60%的公司。資産負債率小于 60%的公司，債務風險更小， 經營風險也更小。

一家公司的主要風險除了債務風險以外還有經營風險。ROE 都是 30%，淨利潤現金比率都是 120%， 資産負債率都是 30%的兩家公司，經營風險卻很可能不同，所以需要看第四個指标。

4、毛利率

計算公式：毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入*100%

ROE、淨利潤現金比率、資産負債率都一樣的甲乙兩家公司，甲公司的毛利率為 50%，乙公司的毛利 率為 10%。該如何選擇呢？

這種情況下，會選擇甲公司。乙的毛利率低，所以乙的周轉率就會比甲高很多。也就是甲乙兩家 公司賺同樣多的錢，乙公司對管理人員的能力要求會更高，這樣乙的運營風險就會高于甲。甲公司屬于傻子也能賺錢，乙公司屬于聰明人才能賺錢的類型。一般隻選毛利率大于 40%的公司。

如果 ROE、淨利潤現金比率、資産負債率、毛利率都一樣的兩家公司放在一起，那該如何選擇呢？雖然這兩家公司 4 個關鍵指标一樣，但是很可能營業利潤率不一樣。營業利潤率高的公司盈利能力更強，利潤質量更高。

5、營業利潤率

計算公式：營業利潤率=營業利潤/營業收入*100%

在投資實踐中，一般隻選營業利潤率連續 5 年大于 20%的公司。

做投資不但要看公司的盈利能力、安全性、還要看它的成長能力，還要看營業收入增長率。

6、營業收入增長率

計算公式：營業收入增長率=（本期營業收入-上期營業收入）/上期營業收入*100%

一般會選營業收入增長率大于 10%的公司。

符合以上 6 個财務指标的公司就很優秀了。不過在優秀的公司中，盡量還是選擇維持競争優勢成本較低的公司，所以還要看一下公司屬于輕資産型還是重資産型。相同的情況下，輕資産型公司的維持成本更低， 風險更小。

7、固定資産比率

計算公式：固定資産比率=（固定資産 在建工程）/總資産*100%

一般會選固定資産比率小于 40%的公司。

符合以上 7 個财務指标的公司不但盈利能力強、風險小、成長性好而且維持成本還低。

作為投資者，要關心一件問題，就是能從這個優秀的公司獲得什麼？除了不确 定性的股票價格上漲，最好還要有确定性的現金分紅，所以還需要看一個财務指标，那就是分紅率。

8、分紅率

計算公式：分紅率=現金分紅金額/淨利潤*100%

分紅見品質，一般隻會選擇每年分紅率大于 30%的公司。

人生沒有彩排，每一天都不會重來。唯一能讓我們走得更遠的方法，就是成為比昨天更好的自己。努力行動，每一個微小的改變，或許就會給你的人生帶來一個大大的不同。（理财人生系列之三十）