天津醫藥13.91億完成對郁美淨的收購。

三胎政策疊加消費升級，這屆年輕家長對于兒童護理的關注，使我國兒童護理市場也随之呈現出繁榮景象。Nint任拓情報通數據顯示，2021年5月到2022年4月，全網兒童護理總零售額為49.22億元，同比上漲18.6%，成交均價為27元，共售出9108.5萬件。市場煥新，兒童護理賽道吸引了越來越多入局者，甚至是醫藥領域。

10月9日，天津醫藥發布了2022年度第二期超短期融資券募集說明書，首次公開收購郁美淨控股權的詳細内容。說明書顯示，天津醫藥通過自籌資金累計共支付13.91億元股權收購款，最終持有郁美淨93.8691%股權，且已完成工商登記變更手續。

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兩度易主，藥企成為歸宿

​郁美淨集團成立于1979年，前身為“天津市第二日用化學廠”。當時中國還沒有一款針對兒童研發的護膚品，憑借自主研發的兒童霜，郁美淨從天津賣向全國，一度風靡市場，填補了國内兒童護理産品的空白，同時也奠定了郁美淨的經典國貨形象。時至今日，郁美淨仍是消費者耳熟能詳的老牌國貨美妝品牌之一。

不過，郁美淨也曾瀕臨破産。上世紀90年代初，因經曆計劃經濟到市場經濟的轉型，産品銷售模式由統購統銷，改為企業自主營銷，讓當時主銷國營商場和百貨站的郁美淨受到極大沖擊，其債務一度高達5000多萬。直到1994年張金奎擔任郁美淨廠長才逐漸迎來轉機，在他的帶領下，郁美淨進入了高速發展期。1999年實現銷售額破億；2000年，郁美淨在全國擁有20多個分公司，2萬多個銷售網點；2015年，憑借電商優勢，郁美淨的年銷售額突破了10億元。

據資料顯示，一直以來，郁美淨集團股權持有架構穩定，于2018年才首次出現大變動——當年3月15日，天津海勝禦美投資合夥企業（有限合夥）認繳出資3600.338萬元參股郁美淨，持股比例為87.7671%，成為後者控股股東。而此次天津醫藥的收購，将是郁美淨第二次易主。

據了解，作為收購主體的天津醫藥，成立于1996年，是中國醫藥産業鍊條較為完整的國有大型綜合性制藥集團，其前身為天津市醫藥管理局，業務囊括綠色中藥、化學原料藥、化學制劑與生物藥、特色醫療器械和現代商業物流，控股三家上市公司和兩家新三闆公司，曾連續入選中國企業500強、中國醫藥百強企業。

《2021全國化妝品産業區域研究報告》顯示，當前國内化妝品企業中97.68%為民營企業，外資和中外合資企業共占比1.06%，國有資本企業占比最少，僅0.3%。這意味着，郁美淨将成為為數不多的國有資本企業旗下的化妝品品牌。且在控股郁美淨之前，盡管天津醫藥橫跨多個領域，但在國内嬰童護膚和洗浴用品市場的市場份額均為0，郁美淨則在0%-5%。

天津醫藥發布的說明書也提到，根據集團中長期發展戰略規劃，大健康領域是未來重點布局領域。具有 43 年品牌曆史的郁美淨将成為天津醫藥大健康闆塊的重要部分，加速在護膚品領域的布局和發展，彌補集團在大健康領域缺乏支柱産品與品牌的缺陷。

對此，海南博鳌醫療科技有限公司總經理鄧之東告訴美妝網：“醫藥企業加碼日化業務具有天然優勢。”首先是研發優勢。日化産品研發比藥品研發要容易得多，藥企擁有研發人才、研發資金、研發空間、軟硬件等現成的研發資源。其次，審批優勢。相比來講藥品審批門檻更高，醫藥企業在産品審批注冊方面人脈通達，經驗豐富，效率高。其三，生産優勢。醫藥企業在研發生産、質量檢驗、廠房等級、生産設備等方面均遠高于日化産品的生産要求。其四，産品優勢。醫藥企業為日化産品注入醫療科技概念，促進日化産品功效提升，附加值提高。第五，市場銷售優勢。藥企有豐富的市場渠道和銷售經驗，可利用現成的渠道銷售新産品。

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郁美淨們何去何從

“郁美淨是個老品牌，曾經很受消費者歡迎，但從其形象及營銷方面來看，品牌老化比較嚴重，難以引起年輕父母的喜歡，與強生、啟初等品牌相比，營銷能力較薄弱。”深圳市思其晟公司CEO伍岱麒指出。

确實，郁美淨成立初期，天津至少有六七家化妝品企業，截至當下，郁美淨成為唯一的幸存者。但在快消品行業飛速變化發展的當下，鬥轉星移，當下無論是從渠道、技術，還是政策監管，中國嬰童護理市場都發生了巨變。

其中，新銳品牌強勢登上嬰童護理賽道。如2019誕生的海龜爸爸，在獲得多輪資本垂青後，用兩年時間坐上本土母嬰護理品牌C位；蜜芽旗下專業母嬰護理品牌兔頭媽媽，曾連續3個月穩居抖音母嬰帶貨榜第一，成為抖音平台“第一個火起來的母嬰品牌”。

此外，由于敏感肌配方理念與嬰童護理一緻，都要求溫和、安全、精簡。已有不少本土美妝集團憑借穩固的底層優勢，向嬰童護理賽道高調進軍。如薇諾娜旗下子品牌“WINONA Baby”于2021年上市，今年618期間王牌産品舒潤霜全網便賣出2.8w 支，在天貓嬰童護膚品類排名TOP5 ；百植萃也于同年6月推出首個兒童分齡功效護膚品牌稚可。

反觀郁美淨、青蛙王子等傳統品牌逐漸式微，在營銷能力、品牌形象塑造力上任重道遠，面臨着相當大的挑戰。

主打業務受到嚴峻挑戰的郁美淨，或許将在藥企的加持下，向功效護膚賽道發力。

事實上，就如鄧之東所言，“藥妝同源”，藥企做化妝品擁有很多優勢，對得到藥企加持的郁美淨而言，有很大機會和潛力向功效護膚品轉型。當前和藥企合作的化妝品品牌也不在少數，趨勢漸顯。

據不完全統計，目前我國涉及化妝品業務的醫藥企業數量已經超過300家，如片仔癀、雲南白藥、仁和藥業、康美藥業等知名藥企。其中，片仔癀的化妝品業績逐年提升。其财報顯示，從2017年到2020年公司營收年均複合增長42.3%，2021年全年也保持兩位數增長。值得一提的是，片仔癀已拟将化妝品業務分拆上市，借助資本的力量步入化妝品市場快車道。

​其實，郁美淨也早已試水成人系列護膚産品，幾年前，郁美淨推出“漢草香妍”品牌，産品包括爽膚水、乳液、眼霜、面霜等。由于郁美淨在營銷上的欠缺，導緻“漢草香妍”品牌并沒有激起多少浪花。如今獲得藥企支持後，或許郁美淨能在功效護膚賽道異軍突起。

但需要注意的是，即便醫藥和化妝品關聯較近，但隔行如隔山。不論是品牌影響力、渠道開發成本，還是品牌定位以及對市場邏輯的了解等，都是擺在藥企和化妝品品牌面前的一道道關卡。