首页
/
每日頭條
/
圖文
/
利潤率對于市場估值的反映
利潤率對于市場估值的反映
更新时间:2025-07-11 03:05:19

利潤率對于市場估值的反映?大家都知道每股收益是根據利潤計算的,但計提折舊的不同會影響利潤的數據,即便是兩家一樣的公司,也有可能得出不同的利潤數據所以對于現成的利潤數據要打個問号,重新回到财務報表中,看是如何計提折舊的,我來為大家科普一下關于利潤率對于市場估值的反映?以下内容希望對你有幫助!

利潤率對于市場估值的反映(也存在高估和低估嗎)1

利潤率對于市場估值的反映

大家都知道每股收益是根據利潤計算的,但計提折舊的不同會影響利潤的數據,即便是兩家一樣的公司,也有可能得出不同的利潤數據。所以對于現成的利潤數據要打個問号,重新回到财務報表中,看是如何計提折舊的。

格力電器和美的的“一點有意思”的小對比,看是否存在利潤的高估和低估?

一、固定資産折舊率

表一:固定資産賬面折舊率

從表一可以看出—

格力的固定資産折舊率不太穩定,2013-2017年都明顯低于美的,2018-2021年則相對接近。

表二:固定資産主要為房屋建築物和機器設備,我們再來看一下其中結構上的對比(選四個時間點)

注:分子計算選擇影響損益的計提,分母為期初、期末賬面價值平均數

從數據上可以看出

① 在2016、2013年格力整體折舊率較美的低的時間段内,主要是因為房屋建築物的折舊計提率較美的低造成的。

② 在2020、2021年兩家公司固定資産整體折舊率相近的時間段内,房屋建築物的折舊率雖有提高,但依然落後美的;整體相近原因在于機器設備上折舊率的大幅提升。

二、無形資産攤銷率

從上面無形資産的數據來看,格力電器的整體攤銷率也低于美的;

從結構上來看,主要的土地使用權攤銷率差不多。

但是美的有一項“其他”科目,攤銷率非常高,是主要影響因素。

三、對比影響損益的計提折舊和資産性現金支出

從重置和擴張的資産性現金支出來看,美的計提的折舊每年基本上都要高于現金的流出,過多計提了折舊;格力電器的數據則相反。

綜合來看

通過格力電器與美的的對比,美的的折舊攤銷計提使得美的的淨利潤一定程度上被低估。

另外因為購建固定資産無形資産和其他長期資産支付的現金裡包括擴張的支出,所以格力電器是否存在計提不足?還有待進一步分析。(兩者都不是重資産型的公司,影響額不是很大)

四、最後用公司自由現金流曆年數據與當前市值對比下

注:少數股東損益占比較小,且利息不大,因此為了方便直接用公司自由現金流粗略對比。


定期分享投資幹貨

關注我不迷路

Comments
Welcome to tft每日頭條 comments! Please keep conversations courteous and on-topic. To fosterproductive and respectful conversations, you may see comments from our Community Managers.
Sign up to post
Sort by
Show More Comments
推荐阅读
花露水的妙用大全
花露水的妙用大全
花露水幾乎是家家戶戶都免不了必備的,因為它的功效不僅僅是可以驅蚊、止癢。它的用處還有好多,今天就帶大家了解下花露水都可以幹嘛使。01、涼席清爽花露水裡有酒精的成分所以噴完可以感覺冰冰涼,用毛巾擦涼席時,滴幾滴花露水,既可去除涼席上的汗漬,又...
2025-07-11
催繳水費通告
催繳水費通告
催繳水費通告?11月12日,市民王女士向保定晚報反映,由于小區集體欠保定市供水有限公司(以下簡稱“供水公司”)上千萬元的水費,她所住的小集街片區從9日開始限水,每天早9時到晚6時不給供水,這讓居民很不方便,我來為大家講解一下關于催繳水費通告...
2025-07-11
烘焙原料怎麼挑
烘焙原料怎麼挑
如今的烘焙産品,既可當主食,也可當零食。經過多年的市場教育和行業滲透,烘焙産品已經成為消費者的日常剛需。2020年,中國烘焙産品的零售額已經高達2358億元,2015年-2020年的CAGR(複合年增長率)為9.3%。而烘焙門店以及超市作為...
2025-07-11
92.95号汽油調價
92.95号汽油調價
根據國家成品油價格形成機制,結合近一段時期國際市場油價變化情況,國家發展改革委決定自9月21日24時起下調國内成品油價格,即在現行價格的基礎上,汽、柴油價格每噸分别下調290、280元。記者了解到,這次成品油價格調整後:我區國VIA标準89...
2025-07-11
一點點奶茶店什麼時候開的
一點點奶茶店什麼時候開的
一向低調的1點點奶茶,在提速發展了。不僅開通微信公衆号,還申請了多個微博賬号,發布加盟信息,啟動2019年全國門店3000計劃。這些動作,釋放了什麼信号?作者|政雨一、開多個微博号發布加盟信息,加速門店擴張最近,微博搜索1點點奶茶,出現了@...
2025-07-11
Copyright 2023-2025 - www.tftnews.com All Rights Reserved