首页
/
每日頭條
/
圖文
/
利潤率對于市場估值的反映
利潤率對于市場估值的反映
更新时间:2025-07-11 00:42:59

利潤率對于市場估值的反映?大家都知道每股收益是根據利潤計算的,但計提折舊的不同會影響利潤的數據,即便是兩家一樣的公司,也有可能得出不同的利潤數據所以對于現成的利潤數據要打個問号,重新回到财務報表中,看是如何計提折舊的,我來為大家科普一下關于利潤率對于市場估值的反映?以下内容希望對你有幫助!

利潤率對于市場估值的反映(也存在高估和低估嗎)1

利潤率對于市場估值的反映

大家都知道每股收益是根據利潤計算的,但計提折舊的不同會影響利潤的數據,即便是兩家一樣的公司,也有可能得出不同的利潤數據。所以對于現成的利潤數據要打個問号,重新回到财務報表中,看是如何計提折舊的。

格力電器和美的的“一點有意思”的小對比,看是否存在利潤的高估和低估?

一、固定資産折舊率

表一:固定資産賬面折舊率

從表一可以看出—

格力的固定資産折舊率不太穩定,2013-2017年都明顯低于美的,2018-2021年則相對接近。

表二:固定資産主要為房屋建築物和機器設備,我們再來看一下其中結構上的對比(選四個時間點)

注:分子計算選擇影響損益的計提,分母為期初、期末賬面價值平均數

從數據上可以看出

① 在2016、2013年格力整體折舊率較美的低的時間段内,主要是因為房屋建築物的折舊計提率較美的低造成的。

② 在2020、2021年兩家公司固定資産整體折舊率相近的時間段内,房屋建築物的折舊率雖有提高,但依然落後美的;整體相近原因在于機器設備上折舊率的大幅提升。

二、無形資産攤銷率

從上面無形資産的數據來看,格力電器的整體攤銷率也低于美的;

從結構上來看,主要的土地使用權攤銷率差不多。

但是美的有一項“其他”科目,攤銷率非常高,是主要影響因素。

三、對比影響損益的計提折舊和資産性現金支出

從重置和擴張的資産性現金支出來看,美的計提的折舊每年基本上都要高于現金的流出,過多計提了折舊;格力電器的數據則相反。

綜合來看

通過格力電器與美的的對比,美的的折舊攤銷計提使得美的的淨利潤一定程度上被低估。

另外因為購建固定資産無形資産和其他長期資産支付的現金裡包括擴張的支出,所以格力電器是否存在計提不足?還有待進一步分析。(兩者都不是重資産型的公司,影響額不是很大)

四、最後用公司自由現金流曆年數據與當前市值對比下

注:少數股東損益占比較小,且利息不大,因此為了方便直接用公司自由現金流粗略對比。


定期分享投資幹貨

關注我不迷路

Comments
Welcome to tft每日頭條 comments! Please keep conversations courteous and on-topic. To fosterproductive and respectful conversations, you may see comments from our Community Managers.
Sign up to post
Sort by
Show More Comments
推荐阅读
狂犬疫苗一定要按時間去打嗎
狂犬疫苗一定要按時間去打嗎
狂犬病目前沒有醫治的條件和效果,所以在被貓狗抓傷或咬傷的情況下,必須要及時通過接種狂犬疫苗的方式,使身體内部産生抗體後而避免狂犬病毒的侵害現象,才能将發病的幾率降到最低。在接種狂犬疫苗這個過程中,必須要通過多次接種的方式,讓體内抗體全面産生...
2025-07-11
口味牛蛙做法大全
口味牛蛙做法大全
口味牛蛙做法大全?外甥女想吃我做的菜,天氣再熱也要答應呀問了最她想吃什麼菜,回答是帶湯水的牛蛙牛蛙的味道鮮美,而且營養價值非常豐富,富含蛋白質而且脂肪含量低,作為一種既美味又高蛋白質、低脂肪、低膽固醇的食品,對人體有很好的滋補價值牛蛙還具有...
2025-07-11
30天教孩子學會時間管理
30天教孩子學會時間管理
收錄于合集#時間管理3個人的一天其實就是人一生的縮影。如何安排好自己的一天是非常重要的課題。為什麼要讓孩子做一日流程圖呢?怎麼樣才能做出來一日流程圖呢?怎麼樣的流程圖才能讓孩子願意去落實呢?今天的内容就從以上幾個方面來介紹。一、為什麼要做一...
2025-07-11
公積金如何辦理提取
公積金如何辦理提取
公積金如何辦理提取?我說下自己的一個經曆,以前在東莞工作,工作時間較長公積金裡面大約有5w,租房隻能取百分之70,我來為大家科普一下關于公積金如何辦理提取?下面希望有你要的答案,我們一起來看看吧!公積金如何辦理提取我說下自己的一個經曆,以前...
2025-07-11
為什麼說等待戈多是一部反戲劇
為什麼說等待戈多是一部反戲劇
Hopedeferredmakeththesomethingsick.——塞缪爾·貝克特《等待戈多》1952年,貝克特發表了《等待戈多》。1953年,作品在巴黎巴比倫劇院首演,創下了連續上演400多場的記錄。這樣一出沒有情節,沒有戲劇沖突,...
2025-07-11
Copyright 2023-2025 - www.tftnews.com All Rights Reserved