好時還能趕上好時候嗎？

近日，就報道，好時公司（The Hershey Company）表示，将于今年年底完成斥資12億美元的收購案，被收購方為零食公司Dot's Homestyle Pretzels（以下簡稱Dot's），以及其聯合制造商 Pretzels Inc.。

值得關注的是，該合并交易将成為好時曆史上第二大交易。2017年，好時宣布了迄今為止最大的一筆收購，以16億美元收購SkinnyPop爆米花的母公司Amplify。Amplify旗下的産品組合還包括Tyrrells薯片、Oatmega蛋白棒等。彼時，好時表示，收購Amplify所帶來的産品組合，能讓好時在成為創新零食巨頭的路上邁出重要一步，使好時的産品規模和類别管理能力獲得提升。

作為一家市值270億美元的零食巨頭，好時以每年生産數十億份Kisses巧克力、Reese花生醬杯、Milk Duds焦糖球等零食而聞名。然而，在大健康的趨勢下，糖巧産品正在經受一定的沖擊。根據研究機構的數據，從2016年至今，糖果市場的總體規模從880億元緩慢增長到966億元（預估），年均增長率僅為2%。與同屬于休閑食品領域的其他品類相比，增速墊底。而同時期居民消費支出的增長幅度則高達7.1%-8.6%（國家統計局數據）。

為了穩定其零食帝國，好時也在進行新的布局，并宣布以“創新零食巨頭”為目标。

然而，想要成為“創新零食巨頭”并非易事。近兩年，好時一直在非傳統甜味領域布局。2018年，好時宣布以 4.2 億美元收購美國零食品牌 Pirate Brands，該品牌最有名的産品是芝士味的泡芙球 Pirate’s Booty。2019年初，好時針對中國市場就推出了酸甜苦辣系列巧克力。四款産品以青青蘋果、荔枝玫瑰、濃醇咖啡、柚子辣椒四種口味，分别代表人生的“酸、甜、苦、辣”不同時刻。

在鹹味零食領域，目前好時代表性産品不足，因此好時也逐步開始加強該品類布局。在2020年12月，好時就曾以未公開的金額收購零食制造商Quinn的股份，其公司也主打椒鹽餅幹産品。

事實上，鹹味零食市場也正在不斷擴大。數據顯示，近兩年，鹹味零食的年複合增長率在 5.8%左右，一年的銷售額已經達到 270 億美元，已經超過了糖果巧克力甜口零食 200 億美元的規模。2023 年，鹹味零食的市場規模預計将達到 630 億美元。

對于此次收購，好時首席執行官Michele Buck表示，當公司對Dot's進行盡職調查時發現，Dot's使用一種特别的工藝，将一種特殊的混合風味加入椒鹽卷餅中。而這種正是好時想要獲得更多控制的制造技術。

據悉，Dot's以椒鹽脆餅産品聞名，椒鹽脆餅是美國常見的一種鹹味零食。憑借其暢銷産品，該公司正處在快速增長中。數據顯示，在截至2021年9月的12個月裡，Dot's和Pretzels的淨銷售額約為2.75億美元。這兩項收購的結合預計将略微增加好時2023年報告的每股收益和2022年調整後的每股收益。

此外，為了向“創新零食巨頭”目标前進，好時還表示，此次收購Dot's後，其公司仍在尋找其他品牌。

在業内人士看來，伴随消費者對“無糖”産品的追求，好時發展遇到了瓶頸。此次收購，一半是為了實現“創新零食巨頭”目标，另一半裡多少夾雜着些許無奈。未來，在産品方面，好時應迎合大健康趨勢，研發出新一代、更加健康的産品；在定位方面，要和競争對手瑪氏、雀巢等食品企業進行差異化競争；在消費場景方面，要加快線上線下融合，實現消費場景多元化發展。快消八談綜合整理（圖片來源：好時天貓旗艦店）

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