如何分析企業的資産負債率?淨資産收益率ROE和淨現比隻是浮在冰山上的一角，而冰山之下的資産負債率也是要搞清楚一家公司的價值裡，一個非常重要的指标，我來為大家科普一下關于如何分析企業的資産負債率?以下内容希望對你有幫助!

如何分析企業的資産負債率

淨資産收益率ROE和淨現比隻是浮在冰山上的一角，而冰山之下的資産負債率也是要搞清楚一家公司的價值裡，一個非常重要的指标。

資産負債率是指一個公司的負債情況，一個公司的财務風險具有潛伏性和突發性。為了避免投資觸雷，要關注公司的負債情況。

杠杆：借錢的行為。 我們把借錢的行為稱之為杠杆。如果一家公司靠銀行貸款來經營的話，銀行一旦抽走會造成資金鍊斷裂。比如4000萬貸4個億，是十倍杠杆。

如果一個企業的杠杆倍數很高，我們稱之為高杠杆模式。比如華晨集團。

資産負債率＝負債總額➗資産總額✖️100%

負債有兩類：

一、有息負債，需要支付利息。比如銀行長期借款，企業發行的債券。負債越多，需要支付的利息也就越多。

二，無息負債，不需要支付利息。比如政府企業的無息貸款，經銷商“先款後貨”的預付款，供貨商“先貨後款”的應付款。

公式：

資産負債率＝負債總額➗資産總額✖️100%

資産負債率＝（有息負債➗資産總額➕無息負債➗資産總額）✖️100%

資産負債率＝有息負債率➕無息負債率

有息負債率超過60%就需要警惕。

如果企業的無息負債率較大，說明企業獲得了政府的無息貸款，或者企業通過應付賬款，預收賬款占了上下遊的便宜。即使企業的負債率很大，也不是壞事兒，說明在整個産業鍊中它是核心。

如何通過資産負債率來排雷？

合理利用債務杠杆，可以幫助企業快速發展。每個行業的資産負債率是不同的，比較特殊的一類是金融類。

金融行業

其中銀行業是靠吸收存款和發放貸款來賺取利潤的，所以導緻銀行的資産負債率都非常高。因為客戶把錢給銀行，相當于把錢暫時借給銀行。銀行的資産負債率根據《巴塞爾協議》，商業銀行的風險資本核心充足率為8%。相當于如果銀行有100塊錢，至少有八塊錢是自己的。也就是說負債率在92%，而自己的錢占8%。所以說要求銀行上市公司的資産負債率一般在92%以下，是一個正常的水平。所以說金融類行業銀行，保險，證券的整個資産負債率都是偏高的，這是金融行業的特性所決定的。所以借助資産負債率對金融行業進行判别的話，金融行業的資産負債率不應該設得太低。

所以，中國的銀行金融資産負債率在80%～95%。也就是說資産負債率超過95%的銀行暫時是不具有投資價值的，風險太大。

非金融行業

非金融行業的資産負債率＜80%是健康的。

看非金融行業的資産負債率的時候，還要看這家公司負債分成的無利息負債，還是有利息負債。比如格力電器，他的資産負債率比較高，但是它的無息負債占60%，說明他的債務占用的是上下遊經銷商代理商供貨商的資金，不需要付利息，兩頭占便宜。在自己的公司建了大的資金池，是比較聰明的。

所以，對于非金融行業，比如說消費類，成長類，周期類的行業，有息負債率0%～32%之前比較健康。

第三節 資産負債率實操-篩選出優質股票

進入選股頁面，找到排雷指标→“資産負債率”。金融類選“資産負債率”80%～95%，行業選銀行和保險。非金融類選“有息負債率”0%～32%之間，行業選除銀行和保險之外的行業。

另外還有另一個排雷指标叫做總市值。下一章再講。

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