記者 | 吳治邦

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在原材料上漲的情形下，處在下遊的休閑食品企業也不同程度受到影響。

鹽津鋪子（002847.SZ）3月30日晚間的公告顯示，公司的去淨利潤同比減少37.65%，扣非淨利潤更是同比減少51.73%，而營業收入較上年同期增長16.47%，出現了增收不增利的情形。值得一提的是，鹽津鋪子的各項産品的毛利率在2021年均出現了不同程度的下滑。

公開信息顯示， 鹽津鋪子自成立以來，一直都專注于休閑食品行業，以具有地方特色的涼果蜜餞産品發轫，目前公司銷售的産品主要有：“鹽津鋪子”和“憨豆爸爸”系列休閑零食，主要包括深海零食（魚豆腐、魚腸、蟹柳等）、辣鹵零食（休閑豆制品、休閑肉魚産品等）、休閑烘焙點心（蛋糕、面包、沙琪瑪等）、薯片、果幹等五大類産品。

根據年報信息介紹，鹽津鋪子已經成為沃爾瑪、麥德龍等國際大型連鎖商超，以及永輝、家樂福、大潤發、華潤萬家、步步高、人人樂、天虹百貨、中百等國内大型連鎖商超的核心供應商。公司采取“直營商超樹标杆，經銷商全面拓展、渠道下沉，電商、零食渠道等新興渠道積極突破”的營銷渠道發展模 式，堅持直營全國性 KA 商超，經銷商跟随覆蓋地方性大中型商超/社區超市/鄉鎮超市，自2018 年下半年起大力推進商超中島/專櫃戰略”。

在疫情反複的環境下，各家均在拓展線上銷售渠道，鹽津鋪子也不例外。自 2020 年開始，公司不斷加大社交渠道的投入。2017 年、2018 年、2019 年、2020 年、2021 年，公司電商渠道營業收入分别為 4,947.43 萬元、10,218.58 萬元、7,019.50 萬元、10,921.77 萬元、13,879.01 萬元，占營業收入的比例分别為 6.56%、9.23%、5.02%、5.58%、6.08%。從上述數據來看，雖然線上總的營收絕對值上升，但占公司總營收的比重并未大幅度上升。目前來看，公司仍是一家線下銷售渠道為主的休閑食品企業。

具體到鹽津鋪子的各個産品，公司休閑烘焙點心類(含薯片)、休閑深海零食、休閑肉魚産品的毛利率分别較上年同期的增減值分别為-8.84%、-12.99% 、-7.75%，整體的毛利率較上年同期的增減值為-8.12%。

分季度來看，鹽津鋪子2021年四個季度的扣非淨利潤分别為6751.68萬元、-4928.74萬元、724.9萬元、6592.4萬元。根據公司披露的信息，第二季度因轉型費用投入和原材料漲價等多種因素疊加而影響短期業績，但公司應對及時應變合理，在7月、8月經重新評估并優化調整後，第三季度和第四季度控制和保持了較為合理的費用投入，銷售産品、銷售渠道和銷售區域同步進行結構性優化。

界面新聞記者注意到，對于鹽津鋪子二季度的經營情況及全年的經營情況，二級市場已進行了提前反應，公司當前的市值較2021年的高點縮水逾50%。從前十大流通股東持股情況變動來看，有5位機構股東為新面孔。

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